发布日期：2025-02-14 07:35 点击次数：106
躺赚的日子，可能要室迩人远了！
“新茶饮第三股”，出生了。
继奈雪的茶(02150.HK)、茶百谈(02555.HK)后，新茶饮赛谈迎来新一家上市公司。昨天（2月12日），古茗(01364.HK)谨慎在港交所主板挂牌上市。
在古茗之外，还有多家新茶饮品牌在港交所列队IPO：1月，蜜雪冰城又一次向港交所递交了上市恳求书，并于该月获取中国证监会IPO备案；1月，沪上大姨也通过了中国证监会IPO备案。
而新茶饮上市潮背后，不少供应商也吃到了一波红利。
△图片来源：深交所官网截图
比如为古茗、蜜雪冰城等品牌供应纸制与塑料餐饮具的恒鑫生涯，2023年营收已蹧蹋14亿，并于旧年底提交了IPO注册恳求，现在已见效；为茶百谈供应纸杯的富岭股份(001356.SZ)，其境内营收在主营业务营收的占比照旧从2021年的18.43%晋升到了旧年上半年的28.67%。
但接下来，供应商们的步子可能要放缓了，挑战还在后面。
新茶饮决骤，供应链企业“躺赚”
恒鑫生涯独创东谈主严德平是教练出身，曾在合肥林业行状技巧学校任教11年。1997年，他与配头樊砚茹创立了恒鑫印务（恒鑫生涯的前身，后更名为恒鑫生涯），作念起了商务印刷买卖，主要出产宣传画册、贵寓等印刷品。
发展了几年后，恒鑫生涯初始转型作念餐饮具，并把柔版印刷欺诈到了纸制餐饮具上。
2008年，国内初始现实“限塑令”，不允许超市、市集、集贸市场等所在免费提供塑料购物袋。其后，“限塑令”进一步升级为“禁塑令”，多地餐饮、外卖，被辞谢使用不行降解塑料餐具。
在此布景下，纸制餐饮具、可生物降解餐饮具的市场需求大增，这也让佳偶二东谈主嗅到了商机。
恒鑫生涯入辖下手开辟PLA 淋膜出产线，渐渐成为国内较早具备全进程 PLA 纸杯出产才略的企业，还把可生物降解的PLA 淋膜纸杯打形成了公司的拳头居品，同期恒鑫生涯也不错提供全系列的纸制与塑料餐饮具居品定制化供应处事。
△图片来源：恒鑫生涯官网
跟着新茶饮市场边界不断扩容，关于环保低碳的餐饮具需求大增。
蹭上新茶饮风口的恒鑫生涯，得益了喜茶、古茗、益禾堂、蜜雪冰城、Coco王人可茶饮等多家连锁品牌的订单。
△图片来源：恒鑫生涯招股阐述书
2021年，恒鑫生涯初始与蜜雪冰城协作，2年后蜜雪冰城就成了其第四大客户。
2023年，恒鑫生涯又与四川茶姬企业解决有限公司开启协作，该公司处事的品牌为霸王茶姬。到2024年上半年，四川茶姬企业解决有限公司也位列其前五大客户……2023年，深圳猩米科技有限公司（喜茶全资子公司）、蜜雪冰城股份有限公司两家企业，就为恒鑫生涯带来了约1.8亿元的收入，十分于该年营收的一成。
受益于现磨咖啡、新型茶饮等行业的快速发展，恒鑫生涯的功绩一谈腾飞。该公司曾在招股书（注册稿）中坦言，2021年至2023 年，公司对现磨咖啡、新型茶饮客户的销售收入增长较快，复合增长率达81.30%。
其公开深入的数据也炫夸，公司近半的营收王人来自咖啡、茶饮客户。2021年，恒鑫生涯对现磨咖啡、新型茶饮客户的整个销售收入为1.98亿元。2023年进一步增多到6.51亿元，占主营业务收入的比例也晋升到46.65%。
搭上新茶饮发展风口的企业，不仅仅恒鑫生涯。
同为包材供应商的富岭股份，原本除外售为主，主要供应一次性餐饮具。但跟着国内新茶饮行业的发展、大客户的开拓，境内营收水平也情随事迁，在主营业务营收的占比从2021年的18.43%晋升到了旧年上半年的28.67%。
△图片来源：富岭股份官微
富岭股份曾在招股书中阐述称，“2023年，公司纸杯销量较2022年增长 158.83%，主要在于国内新型茶饮市场需求不断增长”。据其贯通，这一年，除了开辟新客户霸王茶姬，富岭股份对原客户茶百谈的纸杯销售也保捏肃肃。
2023年，大客户茶百谈为富岭股份孝敬了1.47亿元的收入。同庚，富岭股份初始为霸王茶姬批量供应居品，霸王茶姬径直成为了富岭股份的前五大客户。次年上半年，霸王茶姬为富岭股份带来的销售收入，在营收的占比晋升到了17.69%，孝敬了近2成营收。
△图片来源：富岭股份招股书
四川茶语谈企业解决有限公司卓越联系企业对应品牌为霸王茶姬
四川蜀味茶韵供应链有限公司对应品牌为茶百谈
主要出产餐饮具的家联科技(301193.SZ)，2022、2023年在中国大陆的营收隔离为4.51亿元、7.33亿元，占总营收的比重隔离为22.84%、42.60%，增长彰着。2024年，家联科技曾在一份投资者纪录表中称，公司内销客户大部分是国内着名茶饮品牌。
△魔芋晶球，图片来源：一致魔芋官网
还有“魔芋第一股”一致魔芋(839273.BJ)，已往几年不断加大布局了魔芋晶球。据了解，魔芋晶球是用魔芋制成的晶球，可手脚奶茶小料。比拟木薯粉作念的珍珠，魔芋晶球的口感Q弹，且无需蒸煮，开袋即用，连年来颇受茶饮门店的留情。
一致魔芋曾示意，与蜜雪冰城、沪上大姨等头部企业的订单肃肃，公司也在进一步拓展其它品牌客户。
不错看到，已往几年，搭乘新茶饮的东风，供应链企业可谓“躺赚”，但这么的好日子，会一直捏续下去吗？
毛利率下滑，
新茶饮供应链的红利期已矣了？
中国连锁筹谋协集聚会咖门发布的论说炫夸，在2012年-2019年，茶饮参加了“茶+奶+生果”的2.0时间，即新茶饮出生阶段，多量茶饮品牌捏续迭代。
那是新茶饮的黄金发延期间，出生了喜茶、奈雪的茶、霸王茶姬、茶颜悦色等着名品牌。随后几年，由于卑劣需求的增长，新茶饮供应链也蕃昌发展，供应商们也成了本钱的骄子。
据餐饮供应链指南不透顶统计，2021-2024年，南王科技(301355.SZ)、一致魔芋、田园股份(832023.BJ)、富岭股份、家联科技、佳禾食物（605300.SH)、宝立食物(603170.SH)等多家新茶饮供应商上市。
但经过多年发展，新茶饮照旧从蛮横滋长参加到竞争内卷的阶段，增速也初始放缓。
中国连锁筹谋协会的瞻望数据炫夸，我国现制茶饮店行业边界仍在增长，但新茶饮的市场边界增速将从2023年的44.3%放缓至2025年的12.4%。
如今，新茶饮已参加严重满盈的阶段，新茶饮行业的竞争压力例必也将传导到上游。
另外，不少新茶饮品牌还在布局上游，缩短对上游依赖，试图进一步罢休成本和居品性量。
比如，2023年年底，茶百谈就与霸王茶姬结伙树立了四川容尚佳合科技有限公司，在供应链方面开展协作；旧年3月、11月，沪上大姨隔离树立了上海沪姨供应链解决有限公司、重庆森渝供应链解决有限公司，筹谋边界包括供应链解决、餐饮解决……
不错料念念，新茶饮供应商背靠下旅客户赚得盆满钵满的时间照旧已往了，新茶饮供应链企业将来不仅要濒临利润空间压缩的难题，还要面对大客户流失的风险。
△图片来源：midjourney
餐饮供应链指南小心到，骨子当中，照旧有多家新茶饮供应商的毛利率王人不才滑。
以恒鑫生涯为例。其PLA淋膜纸杯、PLA杯盖在2024年上半年的售价，王人比2022年下落了0.02元/只，PET/PP塑料杯则下落了0.06元/只。旧年前9月，公司的毛利率比上年同期下落了2.48%，净利润增速也仅为1.36%。
主要出产原料果汁、速冻果蔬的田园股份，毛利率则从2021年的29.16%下滑到了2024年上半年的25.64%。
往前看2023年，田园股份的毛利率也较上年下落了6.70%，公司对外阐述为卑劣新茶饮行业竞争加重，客户价钱明锐度提高，公司压降毛利率以纰漏市场竞争。2023年内，公司净利润也降为3337.81万元，比拟2021年同期水平（6517.76万元），真是缩水一半。
饮品甜点配料供应商宝立食物与新茶饮联系的业务板块，营收占比也不断下滑。2020年，其饮品甜点配料的营收占比为12.28%，到2024年上半年，仅为5.89%险峻。
“植脂末第一股”佳禾食物也受到了彰着冲击。旧年1-9月，佳禾食物的粉末油脂业务营收下滑42.17%。中枢业务大幅下滑后，净利润也暴跌59.88%到8266万元。
写在临了
新茶饮行业的竞争照旧更加尖锐化，躺着赢利的日子室迩人远了。随之而来的，供应链企业也将参加内卷时间。
如斯款式下，供应商们要积极谋求转型升级。
骨子当中，咱们也看到，新茶饮供应商们早已有所动作，有东谈主作念起了C端买卖，有东谈主加翻开辟其它渠谈的客户。
比如，水牛奶供应商皇氏集团(002329.SZ)，推出了奶茶品牌“在桂里”，径直下场卖起了奶茶，初始抢茶饮客户的买卖；田园股份在2024年半年报里示意，论说期内公司优化客户结构，加大食物饮料行业客户开辟力度；困在植脂末里的佳禾食物，则加大押注了咖啡业务。
见识总比纳闷多，于供应链企业而言，提前未雨筹划，作念好筹划，材干更好地纰漏将来的不细则，在热烈的竞争环境中搏出新一番宇宙。